恒大高管刘永灼，他的行为比许家印还“败家”

随着许家印的败家落马，恒大另一关键人物刘永灼亦被刑拘。恒大还这位曾深度参与恒大多元化扩张的高管操盘手，为何从足球、刘永快消一路烧钱至新能源汽车，比许最终留下一地鸡毛？家印

刘永灼于2003年12月加入中国恒大集团，随后在集团多个核心板块担任要职。败家

据恒大汽车2023年年报披露，恒大还刘永灼历任中国恒大集团副总裁、高管恒大足球俱乐部董事长、刘永恒大矿泉水集团董事长、比许恒大高科技集团董事长，家印后出任恒大新能源汽车集团总裁。败家这一履历清晰地表明，恒大还他并非旁观者，高管而是恒大多元化战略最坚定的执行者与操盘手之一。

他的晋升轨迹与恒大的扩张节奏高度重合。在恒大地产高速扩张期，集团急需能落地、能推进、能快速铺开的管理者，刘永灼正是在此体系中崛起。

从足球到矿泉水，再到新能源汽车，刘永灼频繁跨界，折射出恒大用人的典型特征：不追求行业深耕，而是将“集团意志”强行植入新赛道，追求短期爆发力。

恒大足球曾创造辉煌：广州队多次夺得中超冠军，并两夺亚冠奖杯。然而，这份荣耀建立在巨额投入、高薪聘请及高额奖金之上，而非低成本运营。

刘永灼在足球板块的标签因此鲜明：擅长用重金制造短期强势，借冠军提升集团声量，却未能摆脱对母公司输血的依赖。

2024年1月8日，恒大汽车公告称，刘永灼因涉嫌违法犯罪被依法刑事拘留。需明确的是，刑事拘留不等于定罪，但纵观其履历，经手项目多呈现“高调开局、巨额投入、后期失速”的共同特征。

许家印作为恒大核心，对债务危机负首要责任。但刘永灼之所以被外界视为更“败家”，是因为他操盘的项目往往遵循同一路径：先砸钱造势，再讲故事，最后让债务与亏损浮出水面。

足球是刘永灼打响名气的起点。恒大入主广州队后，通过引进外援、名帅、发放高额奖金及密集宣传，迅速提升球队成绩，成为“金元足球”时代的标志。短期看，这套打法高效且吸睛，恒大品牌借此迅速出圈。

然而，足球俱乐部并非广告投放，其核心在于青训体系、商业运营及长期财务平衡。当恒大资金链断裂，广州队的脆弱性暴露无遗。2025年，广州队因背负沉重历史债务、筹资不足以清偿，未能获得职业联赛准入，宣布退出中国职业足球联赛。

恒大冰泉的案例同样典型。该项目借足球之势崛起，广告密集、口号响亮、渠道激进。但饮用水行业依赖成本管控、渠道深耕及品牌耐心，非一阵风可立。公开数据显示，2013年至2015年5月，恒大冰泉累计亏损近40亿元。

随后，恒大剥离矿泉水、粮油、乳业等快消业务。刘永灼曾任恒大矿泉水集团董事长，这段经历印证了恒大将地产界的“快”与“大”移植至消费品行业的失败尝试。

更大的窟窿出现在新能源汽车领域。恒大造车未遵循传统车企“研发-产能-产品”的渐进逻辑，而是沿用并购铺摊子的老路。

2019年前后，恒大通过收购、入股切入整车、电池、轮毂电机及销售环节，动作密集。但汽车产业并非简单并购即可整合，技术融合、质量控制、供应链稳定及售后体系均需长期投入。

恒大汽车的财务数据直观暴露了这种“败家式造车”的后果。2023年年报显示，截至2023年12月31日，恒大汽车负债总额达725.43亿元（含借款264.84亿元，贸易及其他应付款430.12亿元）；报告期内亏损119.95亿元。

同期，天津制造基地累计生产恒驰5汽车1700辆，交付仅1389辆。近期更因资金问题，部分人员放假，工厂暂停生产。

数据对比极具冲击力：数百亿负债、上百亿亏损，交付量仅千余辆。新能源车企早期亏损常见，但恒大汽车的问题在于投入、产出与兑现能力严重错配。

更严峻的是诉讼与债务压力。年报披露，截至2023年底，恒大汽车存在3000万元以上未决诉讼68件，标的金额约136.08亿元；未能清偿到期债务约94.47亿元，逾期商票约34.01亿元。

外界对刘永灼的诟病，还源于“高薪与烂业绩”的强烈反差。据《每日经济新闻》报道，刘永灼2021年薪酬6849万元，2022年薪酬4398万元，两年合计约1.12亿元；同期，恒大汽车两年亏损合计约840亿元。

高管拿高薪并非原罪，但在项目巨额亏损背景下获取高额报酬，难以服众。

恒大财富业务进一步加剧了公众质疑。据《证券时报》援引公告，恒大财富定融产品募资约921亿元，截至2022年底未兑付本息约340亿元；深圳南山警方曾对恒大财富相关人员采取刑事强制措施。

虽刘永灼是否直接涉案需以司法认定为准，但恒大体系将融资、理财、地产现金流与多元化扩张深度捆绑，风险最终外溢至普通投资者，这一事实不容忽视。

刘永灼代表了恒大高管的一种执行范式：无视产业规律，忽视现金流安全，不看长期竞争力，唯资金规模、宣传声量与资本故事马首是瞻。顺风时气势如虹，断供后则留下停产、欠债、诉讼及无法兑现的承诺。

刘永灼被刑拘后，恒大汽车并未迎来转机。2024年1月8日，恒大汽车公告刘永灼被刑拘，并申请恢复股份买卖。公告简短，信息量巨大，意味着核心操盘手出事。彼时许家印已被采取强制措施，恒大危机已非单一项目亏损可比。

随后，恒大汽车资金压力持续暴露。2024年3月财务信息显示，公司累计亏损超1100亿元，现金及等价物仅1.29亿元，天津工厂因资金问题停产。尽管公司宣称引入战投、推进研发，但在无稳定资金、无规模交付、无市场信任的情况下，这些计划难以落地。

2024年5月，恒大汽车再遭重创。公告显示，相关地方行政部门要求解除投资合作协议，并追回已发放奖励补贴约19亿元；公司承认此举将对财务状况产生重大不良影响。

2024年6月，恒大汽车股东提议召开股东大会，罢免刘永灼执行董事职务。此举看似公司治理调整，实为危机后的切割。然而，项目巨额亏损、高企负债、工厂停摆及供应商债权人压力，非罢免一名董事所能填补。

如今，恒大汽车处境更加艰难。2026年6月30日，公司发布复牌程序季度更新及继续停牌公告，称尚未刊发2024年、2025年全年业绩及2025年中期业绩；过去三个月，若干附属公司被法院裁定破产清算；股份自2025年4月1日起暂停买卖，并将继续停牌。

曾经高调进军新能源汽车的企业，走到这一步，已无法用“暂时困难”来解释。

(责任编辑：NBA新闻)